خفضت وكالة S&P جلوبال للتصنيفات توقعاتها لمبيعات العقارات في الصين لعام 2026، متوقعة الآن انخفاضًا بنسبة 10% إلى 14% مقارنة بتقديرها السابق في أكتوبر بانخفاض بنسبة 5% إلى 8%.
“هذا تراجع متجذر لدرجة أن الحكومة وحدها لديها القدرة على استيعاب المخزون الزائد،” كتب محللو S&P في تقرير يوم الأحد. واقترحوا أن الدولة يمكنها شراء المزيد من العقارات غير المباعة لإنشاء مساكن بأسعار معقولة، رغم أن الجهود الحالية كانت محدودة.
شهد سوق العقارات الصيني، الذي كان يمثل أكثر من 25% من الاقتصاد، انخفاضاً في حجم المبيعات السنوية إلى النصف خلال أربع سنوات فقط، بدأ الانخفاض الأولي مع حملة بكين ضد نماذج النمو المثقلة بالديون للمطورين، بينما لا يزال طلب المشترين ضعيفا.
سلطت وكالة التصنيف الضوء على مشاكل العرض الزائد المستمرة التي من المتوقع أن تدفع الأسعار للانخفاض بنسبة 2% إلى 4% أخرى هذا العام، بعد انخفاضات مماثلة في 2025. وذكر التقرير: “انخفاض الأسعار يقوض ثقة المشترين. إنها دورة مفرغة لا مفر منها بسهولة.”
المثير للقلق بشكل خاص هو تفاقم انخفاض الأسعار في أكبر مدن الصين خلال الربع الرابع من 2025، سجلت بكين وقوانغتشو وشنتشن جميعها انخفاضات في أسعار المنازل بنسبة 3% على الأقل العام الماضي، كانت شنغهاي المدينة الكبرى الوحيدة التي أظهرت نموًا، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 5.7% في 2025 مقارنة بعام 2024.
على الرغم من استمرار تراجع المبيعات، حافظ المطورون على نشاط البناء، مما أدى إلى العام السادس على التوالي من مخزون المساكن الجديدة المكتملة وغير المباعة، وفقًا لـ S&P.
تسارع تدهور سوق العقارات طوال عام 2025. توقعت S&P في البداية انخفاضًا في المبيعات بنسبة 3% في مايو، وعدلته إلى 8% في أكتوبر، لكن المبيعات الفعلية انخفضت بنسبة 12.6% إلى 8.4 تريليون يوان (1.21 تريليون دولار)، وهذا يمثل أقل من نصف المبيعات السنوية البالغة 18.2 تريليون يوان المسجلة في عام 2021.
