صنفت برنشتاين شركة بوينغ كأفضل اختيار في قطاع الفضاء والدفاع لعام 2026، مشيرة إلى تزايد الثقة بأن تعافي الشركة متعدد السنوات يكتسب أخيرا زخما.
وأكدت شركة الوساطة على تصنيفها “أداء متفوق” ورفعت سعرها المستهدف إلى 298 دولار من 277 دولار.
وقال المحللون بقيادة دوغلاس هارنيد إن شركة بوينج، إلى جانب نظيرتها إيرباص، تتواجد الآن في سوق “حيث سيتجاوز الطلب العرض خلال العقد”، مع ظهور التنفيذ كعامل تمييز رئيسي.
وأشاروا إلى أن بوينج تاريخيًا “تحركت بسرعة بمجرد اكتساب المستثمرين الثقة في زيادة الإنتاج”، مما يجعل التقدم في البرامج الرئيسية مهماً بشكل خاص لسهم الشركة.
يتقدم الإنتاج في طائرات 737 و787، حيث يبلغ إنتاج 737 حاليًا 42 طائرة شهريا و787 ثماني طائرات شهريا. ومع ارتفاع المعدلات خلال السنوات الخمس المقبلة، يتوقع المحللون تحسن الهوامش وتوليد النقد، مشيرين إلى أنه حتى بحلول عام 2030، ستكون بوينج قد سلمت فقط حوالي نصف طلبيات 737 و787 الحالية، قبل احتساب الطلبيات المستقبلية.
عادت المخاوف النقدية للظهور بعد نتائج الربع الثالث بسبب تأخيرات اعتماد 777X وارتفاع النفقات الرأسمالية المرتبطة بتوسيع المنشآت، وقالت برنشتاين إنها ترى في تراجع الربع الرابع فرصة، مجادلة بأن مشاكل 777X هي في الغالب مسألة توقيت وأن زيادة النفقات الرأسمالية ضرورية لمعالجة الطلبيات المتراكمة الكبيرة تاريخيًا.
ساعدت توجيهات الإدارة بشأن تدفق نقدي حر “بمليارات قليلة” في عام 2026، على الرغم من عائق بقيمة 700 مليون دولار من دفعة لوزارة العدل، في استقرار المشاعر.
وبعد ذلك، يتوقع المحللون تحسنًا حادًا في السنوات اللاحقة مع انخفاض المخزونات وارتفاع معدلات الإنتاج، متوقعين أن “يتجاوز التدفق النقدي الحر 11 مليار دولار في عام 2028”.
وعلى جانب الدفاع، قال المحللون إن الرسوم التي أثقلت التدفق النقدي في السنوات الأخيرة يبدو أنها خلف الشركة إلى حد كبير، ومن المتوقع أن يعيد الفوز ببرنامج F-47 تنشيط قسم الدفاع في بوينج، مع توقع عودة القطاع إلى توليد نقدي إيجابي في عام 2027.
في الوقت نفسه، تواصل خدمات بوينج العالمية تحقيق هوامش عالية، مدعومة بالطلب في سوق ما بعد البيع ونمو المزيج التجاري.
